मुख्य निष्कर्ष:

• निजी कॉर्पोरेट क्षेत्र में प्रति उद्यम औसत सकल अचल संपत्ति 2021-22 में 3,151.9 करोड़ रुपये से बढ़कर 2022-23 में 3,279.4 करोड़ रुपये (4% वृद्धि) और 2023-24 में 4,183.3 करोड़ रुपये हो गई, जो 27.5% की उल्लेखनीय वृद्धि को दर्शाती है।
• वर्ष 2021-22, 2022-23 और 2023-24 के लिए प्रति उद्यम अनुमानित पूंजी व्यय क्रमशः 109.2 करोड़ रुपये, 148.8 करोड़ रुपये और 107.6 करोड़ रुपये था।
• 2024-25 में नई परिसंपत्तियों की खरीद के लिए प्रति उद्यम अनुमानित अनंतिम पूंजीगत व्यय 172.2 करोड़ रुपये है।
• 2021-22 से 2024-25 तक चार वर्ष की अवधि में समग्र पूंजी व्यय (अनभारित) में 66.3% की समग्र वृद्धि।
• 40.3% उद्यमों की रणनीति 2024-25 के दौरान मुख्य परिसंपत्तियों पर पूंजीगत व्यय करने की है, इसके बाद 28.4% मौजूदा परिसंपत्तियों के मूल्य संवर्धन में निवेश करने की है।

सर्वेक्षण पृष्ठभूमि:

संसदीय स्थायी समिति ने 2022-23 में सिफारिश की थी कि सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय (एमओएसपीआई) निजी क्षेत्र से पूंजीगत व्यय (सीएपीईएक्‍स) डेटा प्राप्त करने के लिए एक व्यापक पद्धति विकसित करे। अगले दो वर्षों के लिए अनुमानित सीएपीईएक्‍स और परिसंपत्ति प्रकार के अनुसार निवेशों के विभाजन पर डेटा प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किए गए सर्वेक्षण उपकरण, पिछले निवेशों और वित्त मंत्रालय के आर्थिक मामलों के विभाग (डीईए) के विनिर्देशों के अनुरूप विकसित किए गए थे।

राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (एनएसओ) ने इस अनुशंसा के जवाब में नवंबर 2024 और जनवरी 2025 के बीच निजी क्षेत्र के सीएपीईएक्‍स निवेश लक्ष्‍यों पर पहला फॉरवर्ड-लुकिंग सर्वेक्षण आयोजित किया। यह एमओएसपीआई की पहली पहल थी, जिसमें संरचित सीएपीईएक्‍स डेटा एकत्र करने के लिए चैटबॉट सहायता द्वारा समर्थित एक स्व-प्रशासित, वेब-आधारित सर्वेक्षण प्लेटफ़ॉर्म के माध्यम से कॉर्पोरेट क्षेत्र को शामिल किया गया था। एमओएसपीआई ने सर्वेक्षण के निष्कर्षों को एक व्यापक पुस्तिका के रूप में जारी किया है। सर्वेक्षण कवरेज, नमूना पद्धति और डेटा संग्रह प्रक्रिया जैसे प्रमुख पहलुओं का संक्षिप्त अवलोकन एंडनोट में शामिल किया गया है।

कैपेक्स सर्वेक्षण का प्राथमिक उद्देश्य पिछले तीन वित्तीय वर्षों (2021-22, 2022-23 और 2023-24) से निजी कॉर्पोरेट क्षेत्र के उद्यमों के कैपेक्स रुझानों का अनुमान लगाना है, साथ ही चालू वर्ष (2024-25) और आगामी वित्तीय वर्षों (2025-26) के लिए अनुमानित पूंजीगत व्यय का अनुमान लगाना है।

सर्वेक्षण के मुख्य लाभ:

पूंजीगत व्यय (सीएपीईएक्‍स) राष्ट्रीय निवेश में योगदान देने और अर्थव्यवस्था के भीतर भौतिक परिसंपत्तियों के स्टॉक को बढ़ाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। इससे दीर्घकालिक परिसंपत्तियों का निर्माण होता है, जो न केवल कई वर्षों के लिए राजस्व उत्पन्न करती हैं, बल्कि आर्थिक गतिविधियों की समग्र परिचालन दक्षता में भी सुधार करती हैं। सीएपीईएक्‍स उत्पादन क्षमता का विस्तार करने के लिए मौलिक है, जिससे त्वरित आर्थिक विकास के लिए उत्प्रेरक के रूप में कार्य किया जा सकता है। यह वृद्धि रोजगार सृजन का समर्थन करती है और श्रम उत्पादकता को बढ़ाती है।

सीएपीईएक्‍स पर व्यापक डेटा सरकारी विभागों, निजी उद्यमों, व्यापार संघों, शोधकर्ताओं और अन्य प्रासंगिक संस्थाओं सहित हितधारकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए एक मूल्यवान संपत्ति होगी। यह भविष्य के निवेशों में रुझानों के विश्लेषण के माध्यम से साक्ष्य-आधारित नीति निर्माण को मजबूत करेगा। इसके अलावा, सीएपीईएक्‍स पैटर्न और पैमाने की स्पष्ट समझ उद्यमों को सर्वेक्षण निष्कर्षों से मिली अंतर्दृष्टि द्वारा निर्देशित रणनीतिक, डेटा-संचालित निवेश निर्णय लेने में सहायता कर सकती है।

महत्वपूर्ण चेतावनी:

सर्वेक्षण के इस उद्घाटन संस्करण में उद्योग की भागीदारी अलग-अलग थी और कुल प्रतिक्रिया दर 58.3% (जनगणना क्षेत्र में 58.6% और नमूना क्षेत्र में 57.2%) थी। उत्तरदाता सीएपीईएक्‍स योजनाओं का खुलासा करने में सतर्क दिखाई दिए। अक्सर प्रबंधन की मंजूरी लंबित थी। बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में शामिल विशेष प्रयोजन वाहन (एसपीवी) जैसी कुछ संस्थाओं को सर्वेक्षण फ्रेम से बाहर रखा गया था क्योंकि वे उच्च सीएपीईएक्‍स के बावजूद कोई टर्नओवर नहीं बताते हैं। इस बीच, कुछ एसपीवी के पास परियोजना के पूरा होने के कारण भविष्य की कोई निवेश योजना नहीं थी। क्योंकि यह सर्वेक्षण का पहला दौर है, इसलिए निष्कर्षों को सांकेतिक के रूप में देखा जा सकता है और यह भविष्य के पुनरावृत्तियों में परिशोधन के अधीन है। यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि परिणाम निर्दिष्ट टर्नओवर थ्रेसहोल्ड से ऊपर बड़े उद्यमों के जवाबों को दर्शाते हैं।

भविष्य में सर्वेक्षण संचालन के लिए अंतर्दृष्टि और आगे का रास्ता

निजी क्षेत्र के पूंजीगत निवेश लक्ष्‍यों पर एनएसओ द्वारा अपनी तरह का पहला फॉरवर्ड-लुकिंग सर्वेक्षण सांख्यिकी अधिनियम, 2008 के तहत किया गया था। चयनित उद्यमों को नोटिस जारी किए गए थे, जिसमें सर्वेक्षण के उद्देश्यों को समझाया गया था और गोपनीयता का आश्वासन दिया गया था। हालांकि, कुछ उद्यमों ने पोर्टल क्रेडेंशियल वाले नोटिस की वैधता पर सवाल उठाए, जिससे कई साइबर जोखिम संबंधी चिंताएं पैदा हुईं। फ़ोन पर पोर्टल के उपयोग और सबमिशन प्रक्रियाओं को समझाना चुनौतीपूर्ण था। डेटा विश्लेषण से गलत यूनिट प्रविष्टियां (जैसे, हज़ारों रुपये के बजाय रुपये) और अनुवर्ती प्रश्नों के गैर-प्रतिक्रिया जैसी समस्याएं सामने आईं। आधिकारिक डेटा उपलब्ध न होने पर उद्यमों को सही एनआईसी कोड चुनने और भविष्य के निवेश का अनुमान लगाने में भी कठिनाइयों का सामना करना पड़ा।

जब उद्यम मौजूदा परिचालन को बनाए रखने के बजाय विकास रणनीतियों का अनुसरण करते हैं तो सीएपीईएक्‍स में वृद्धि होती है। कमजोर मांग, भू-राजनीतिक तनाव और उच्च उधारी लागत जैसी चुनौतियों के बावजूद, लगभग 30% फर्म 2024-25 में उन्नयन में निवेश करने की योजना बना रही हैं, जो उस वर्ष के लिए सीएपीईएक्‍स में तेज वृद्धि का समर्थन करता है। 2025-26 के लिए थोड़ा कम इच्छित सीएपीईएक्‍स, हालांकि अभी भी 2023-24 के स्तर से ऊपर है, मजबूत 2024-25 के बाद सतर्क योजना को दर्शाता है। कुल मिलाकर, यह प्रवृत्ति आर्थिक निश्चितता में सुधार के बीच बढ़ते कॉर्पोरेट आत्मविश्वास और निवेश के प्रति विवेकपूर्ण दृष्टिकोण को इंगित करती है।

प्रतिक्रिया दर और परिणाम आम तौर पर आशाजनक थे। सर्वेक्षण के इस शुरुआती दौर को एक प्रायोगिक चरण के रूप में माना जा सकता है, जो प्रश्नावली, कार्यप्रणाली, अनुमान प्रक्रियाओं और समग्र कार्यान्वयन को परिष्कृत करने के लिए मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। सीखे गए सबक सर्वेक्षण प्रक्रिया के विभिन्न पहलुओं में आवश्यक समायोजन के साथ भविष्य के सर्वेक्षणों के लिए सुधार का मार्गदर्शन करेंगे। आगे बढ़ते हुए, सर्वेक्षण से पहले प्रतिक्रिया देने वाले उद्यमों को अधिक सक्रिय रूप से शामिल किया जाएगा, ऑनलाइन सर्वेक्षण की प्रामाणिकता के बारे में चिंताओं को संबोधित किया जाएगा, प्रश्नावली को समझने में सहायता प्रदान की जाएगी, व्यक्तिगत प्रतिक्रियाओं की गोपनीयता सुनिश्चित की जाएगी और फॉरवर्ड-लुकिंग सर्वेक्षणों को पूरा करने में तकनीकी और वैचारिक चुनौतियों पर काबू पाने में उद्यमों का समर्थन करने के लिए क्षेत्र कर्मियों को तैनात किया जाएगा। इसके अतिरिक्त, सर्वेक्षण में गुणात्मक इनपुट जैसे निवेश में साल-दर-साल बदलाव के कारण, उद्यम-स्तरीय सीएपीईएक्‍स इरादों और रुझानों में गहरी अंतर्दृष्टि प्राप्त करने के प्रयास भी शामिल होंगे। सीएपीईएक्‍स सर्वेक्षण का अगला दौर अक्टूबर से दिसंबर 2025 के दौरान आयोजित होने की उम्मीद है।

सीएपीईएक्‍स परिणामों की मुख्य बातें:

(2021-22 से 2025-26 तक) के दौरान समेकित सीएपीईएक्‍स (अनवेटेड, यानी बिना किसी गुणक को लागू किए)

कुल 2,172 उद्यमों ने संदर्भ अवधि के सभी पांच वर्षों के लिए पूरी जानकारी प्रस्तुत की, जिससे एक निश्चित पैनल बना। उद्यमों के इस पैनल से एकत्रित (अनवेटेड) सीएपीईएक्‍स डेटा पांच साल की अवधि में पूंजीगत व्यय प्रवृत्तियों का विश्लेषण करने के लिए एक विश्वसनीय आधार के रूप में कार्य करता है, जैसा कि नीचे प्रस्तुत किया गया है। परिणाम 2021-22 से 2024-25 तक चार साल की अवधि में कुल सीएपीईएक्‍स (अनवेटेड) में 66.3% की समग्र वृद्धि दर्शाते हैं ।

(करोड़ रुपये में)

3,064 जवाब देने वाले उद्यमों में से 2,172 ने 2025-26 के लिए अपने पूंजीगत व्यय इरादों की सूचना दी। डेटा उत्तरदाताओं द्वारा अपनी पूंजीगत व्यय योजनाओं की घोषणा करने में एक सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाता है। इसलिए इन आंकड़ों की रिपोर्टिंग में जवाब देने वाले उद्यमों द्वारा दिखाए गए रूढ़िवादी दृष्टिकोण और आशंका को देखते हुए, 2025-26 के लिए पूंजीगत व्यय डेटा की सावधानी से व्याख्या की जानी चाहिए। हालांकि, परिणाम 2,172 उद्यमों के इस निश्चित पैनल के लिए 2021-22 से 2025-26 के दौरान कुल सीएपीईएक्‍स (अनवेटेड) में 23.9% की समग्र वृद्धि दिखाते हैं।

राष्ट्रीय उद्योग वर्गीकरण (गतिविधि श्रेणियां) के अनुसार गतिविधि के उद्योग द्वारा पिछले वर्षों (2021-22 से 2023-24) के लिए अनुमानित प्रमुख संकेतक

निजी कॉर्पोरेट क्षेत्र में प्रति उद्यम औसत सकल अचल संपत्ति (जीएफए) 2021-22 में 3,151.9 करोड़ रुपये अनुमानित की गई थी। 2022-23 में यह 4.0% बढ़कर 3,279.4 करोड़ रुपये हो गई, और 2023-24 में 27.5% बढ़कर 4,183.3 करोड़ रुपये हो गई।

प्रति उद्यम उच्चतम जीएफए, 14,000 करोड़ रुपये से अधिक, उद्योग श्रेणी 'बिजली, गैस, भाप और एयर कंडीशनिंग आपूर्ति' में देखा गया, उसके बाद 'विनिर्माण' उद्यम (7,000 करोड़ रुपये से 10,000 करोड़ रुपये) का स्थान रहा। पिछले तीन वर्षों 2021-22 से 2023-24 के दौरान निजी कॉर्पोरेट क्षेत्र में कुल सकल अचल संपत्ति ^[1] में मुख्य रूप से विनिर्माण गतिविधियों में लगे उद्यमों का हिस्सा 65% से अधिक था। इसके बाद 'बिजली, गैस, भाप और एयर कंडीशनिंग आपूर्ति' (8%-10%) में लगे उद्यम थे।

वर्ष 2021-22 में, प्रति उद्यम अनुमानित वास्तविक सीएपीईएक्‍स 109.3 करोड़ रुपये था, जबकि प्रस्तावित मूल्य 102.7 करोड़ रुपये था, जिसके परिणामस्वरूप 106.41% का प्राप्ति अनुपात हुआ। 2022-23 में भी इसी तरह की प्रवृत्ति देखी गई, जहां प्रति उद्यम वास्तविक सीएपीईएक्‍स का अनुमानित मूल्य 133.3 करोड़ रुपये के प्रस्तावित मूल्य के मुकाबले 148.8 करोड़ रुपये तक पहुंच गया, जिससे प्राप्ति अनुपात भी 100% से अधिक हो गया। 2023-24 के लिए, प्राप्ति अनुपात 99.7% है, जिसमें प्रति उद्यम अनुमानित वास्तविक सीएपीईएक्‍स 107.6 रुपये और प्रस्तावित सीएपीईएक्‍स 107.9 रुपये है।

वर्ष 2024-25 में नई परिसंपत्तियों के अधिग्रहण के लिए प्रति उद्यम अनुमानित अनंतिम पूंजीगत व्यय 172.2 करोड़ रुपये है। क्षेत्रों में, विनिर्माण उद्यमों की हिस्सेदारी सबसे बड़ी 43.8% है, इसके बाद 'सूचना और संचार गतिविधियां' (15.6%) और 'परिवहन और भंडारण गतिविधियां' (14.0%) हैं।

परिसंपत्ति समूहों द्वारा 2023-24 के लिए अनुमानित प्रमुख संकेतक

2024-25 में नई परिसंपत्तियों के अधिग्रहण के लिए प्रति उद्यम अनुमानित अनंतिम पूंजीगत व्यय 172.2 करोड़ रुपये है। वर्ष 2024-25 में अनंतिम रूप से किए गए कुल पूंजीगत व्यय में से लगभग 53.1% मशीनरी और उपकरण खरीदने के लिए उपयोग किया गया। 'प्रगतिशील पूंजीगत कार्य' (22.0%) और 'आवास, अन्य भवन और संरचनाएं' (9.7%) खरीदने के लिए आवंटित राशि का आवंटन का अगला सबसे बड़ा हिस्सा था।

2024-25 में पूंजी व्यय की रणनीति

सर्वेक्षण अनुमानों के अनुसार, लगभग 40.3% उद्यम 2024-25 के दौरान मुख्य परिसंपत्तियों पर सीएपीईएक्‍स करने की योजना बना रहे हैं। इसके अतिरिक्त, 28.4% मौजूदा परिसंपत्तियों में मूल्य संवर्धन में निवेश करने का इरादा रखते हैं, जबकि लगभग 11.5% अवसरवादी परिसंपत्तियों पर और 2.7% ऋण रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। संकटग्रस्त परिसंपत्तियों और गैर-निष्पादित ऋणों में निवेश करने की रणनीति को आधे प्रतिशत से भी कम उद्यमों ने अपनाया। इस बीच, लगभग 16.9% ने अपने सीएपीईएक्‍स को अन्य विविध निवेश रणनीतियों के लिए आवंटित किया।

2024-25 में पूंजीगत व्यय के उद्देश्य

सर्वेक्षण के अनुमानों से पता चलता है कि निजी कॉर्पोरेट क्षेत्र के लगभग 49.6% उद्यमों ने 2024-25 में मुख्य रूप से आय सृजन के लिए सीएपीईएक्‍स लिया। अतिरिक्त 30.1% ने अपने निवेश को अपग्रेडेशन की ओर निर्देशित किया, जबकि लगभग 2.8% ने विविधीकरण पर ध्यान केंद्रित किया। शेष 17.5% उद्यमों ने अन्य कारणों से अपने सीएपीईएक्‍स का उपयोग करने की सूचना दी।

कैपेक्स सर्वेक्षण के परिणाम पुस्तिका में दिए गए हैं जो मंत्रालय की वेबसाइट ( https://www.mospi.gov.in ) पर उपलब्ध है। एनएसएस सर्वेक्षणों की संचालन समिति ने व्यक्तिगत उद्यमों की कैपेक्स निवेश योजनाओं की गोपनीयता की रक्षा के लिए सिफारिश की है कि कैपेक्स सर्वेक्षण के इकाई-स्तरीय डेटा का प्रसार नहीं किया जाएगा।

अंतिम टिप्पणी: निजी क्षेत्र के पूंजीगत व्यय निवेश लक्ष्‍यों पर फॉरवर्ड-लुकिंग सर्वेक्षण में कवरेज, नमूनाकरण योजना, नमूना आकार और डेटा संग्रह तंत्र के बारे में संक्षिप्त जानकारी:

ए. कवरेज :

सर्वेक्षण में निजी क्षेत्र के बड़े कॉर्पोरेट उद्यमों को शामिल किया गया जो अपने-अपने क्षेत्रों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। नमूना फ्रेम कॉर्पोरेट मामलों के मंत्रालय (एमसीए) के साथ पंजीकृत सक्रिय उद्यमों के डेटा का उपयोग करके बनाया गया था, जिसे पिछले तीन वित्तीय वर्षों में से कम से कम एक में प्राप्त वार्षिक टर्नओवर सीमा के आधार पर फ़िल्टर किया गया था। पात्रता मानदंड इस प्रकार थे:

• 400 करोड़ रुपये या उससे अधिक वार्षिक कारोबार वाले विनिर्माण उद्यम
• 300 करोड़ रुपये या उससे अधिक वार्षिक कारोबार वाले व्यापारिक उद्यम
• अन्य उद्यम जिनका वार्षिक कारोबार 100 करोड़ रुपये या उससे अधिक है

इन मानदंडों के आधार पर, अंतिम सर्वेक्षण में 16,025 उद्यम शामिल थे।

बी. नमूना योजना :

पात्र उद्यमों को शुरू में कॉर्पोरेट मामलों के मंत्रालय (एमसीए) के एमजीटी-7 फॉर्म में रिपोर्ट की गई उनकी प्रमुख व्यावसायिक गतिविधि के आधार पर सत्रह (17) स्तरों में वर्गीकृत किया गया था। 100 या उससे कम उद्यमों वाले स्तरों में, सभी इकाइयों को पूर्ण गणना के लिए जनगणना क्षेत्र में शामिल किया गया था।

100 से अधिक उद्यमों वाले स्तरों के लिए, चयन प्रक्रिया में जनगणना क्षेत्र के उद्यमों और नमूना क्षेत्र के उद्यमों की पहचान करना शामिल था। जनगणना क्षेत्र का निर्धारण करने के लिए, उद्यमों को (i) पिछले तीन वर्षों में उच्चतम अचल संपत्ति मूल्य और (ii) नवीनतम रिपोर्ट किए गए वर्ष के अचल संपत्ति मूल्य के आधार पर अवरोही क्रम में रैंक किया गया था। किसी भी सूची से 90% परिसंपत्ति मूल्य (या निर्माण और व्यापार के लिए 80%) के लिए जिम्मेदार शीर्ष उद्यमों को जनगणना क्षेत्र के उद्यमों के रूप में वर्गीकृत किया गया था। शेष इकाइयों ने नमूना क्षेत्र का गठन किया, जिसमें से 10% को बिना प्रतिस्थापन के सरल यादृच्छिक नमूनाकरण (एसआरएसडब्ल्यूओआर) का उपयोग करके यादृच्छिक रूप से चुना गया, जिसमें प्रत्येक स्तर के आकार और भिन्नता के अनुपात में आवंटन किया गया।

सी. नमूना आकार :

सर्वेक्षण के लिए नमूना आकार 5,380 उद्यमों का था: जनगणना क्षेत्र में 4,145 उद्यम और नमूना क्षेत्र में 1,235 उद्यम।

डी . डेटा संग्रह तंत्र :

यह सर्वेक्षण सांख्यिकी अधिनियम, 2008 के प्रावधानों के तहत आयोजित किया गया था , जिसमें सभी चयनित उद्यमों को सर्वेक्षण के उद्देश्य और डेटा के इच्छित उपयोग को रेखांकित करते हुए पूर्व सूचना भेजी गई थी। व्यक्तिगत प्रतिक्रियाओं की गोपनीयता को सख्ती से बनाए रखा गया था और कोई भी इकाई-स्तरीय डेटा प्रसारित नहीं किया जाएगा। चयनित उद्यमों को सर्वेक्षण प्रश्नावली को ऑनलाइन पूरा करने और जमा करने में सक्षम बनाने के लिए एक सुरक्षित, समर्पित वेब पोर्टल विकसित किया गया था। पोर्टल में सर्वेक्षण की पृष्ठभूमि की जानकारी, एक इकाई के चयन के कारण और उत्तरदाताओं को प्रमुख अवधारणाओं और परिभाषाओं को समझने में सहायता करने के लिए चैटबॉट समर्थन शामिल था।

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